钢材利润受限热卷期货行情承压

当前钢材市场在产能过剩和消费预期走弱的背景下，钢厂启动了冬储政策。然而，在成材边际无利润的情况下，贸易商的冬储积极性降低，这主要受到供需两端的影响。回顾2024年的钢材市场，价格主要受原材料供应宽松及消费减弱的推动，整体呈现震荡下行的趋势。进入2025年，需求预期看弱，同时房地产和基建投资虽有小幅增长，但难以完全弥补供应过剩的情况，预期钢价承压，尤其是热卷品种。此外，出口虽保持高位，但也受到国际贸易保护主义的影响。在这样的背景下，热卷期货价格可能继续面临压力。

【财醒来点评】市场供需失衡导致钢厂盈利能力受限，加之冬储积极性降低，贸易商和钢厂都可能减少库存积累。这将导致钢材供应相对增加，而需求则相对疲软，从而进一步压缩热卷期货的利润空间。虽然制造业和出口仍具备一定韧性，但无法填补房地产和基建领域需求不足的缺口。因此，2025年热卷期货行情可能持续承压，投资者需密切关注政策动向和国际贸易动态，以便及时调整投资策略。