降息预期与供需缺口导致白银期货前景迷茫

近来贵金属市场涨势喜人，但白银期货的前景变得复杂。过去几个阶段，白银价格的走势受到了多方因素影响。降息预期的一再动摇，美联储实际利率的下行以及中美贸易关系的变化均使市场波动加大。展望2025年，白银供应预计将同比增长2％，而需求方面则预计仅增长1.1％。光伏领域的需求已达到顶峰，然而非光伏工业应用对白银的需求可能会有所恢复，这使得白银供需状态尚未充分改善，不过银价的波动空间仍存在上涨预期。降息预期可能推动白银期货进行补涨，并且供需矛盾存在推动库存进一步去化的可能性。

综合而言，虽然目前降息预期和供需挑战可能使得白银期货投资面临波折，但这并不意味着市场进入衰退。供给上扬和大宗商品属性的再度表现增加了银价的反弹意愿，加之央行实物购买需求的强劲，使得白银价格有望在2025年有所突破。

【财醒来点评】：考虑到降息预期与供需变化对白银期货的影响，投资者需谨慎应对，把握市场波动的机会。尽管目前供需缺口收窄，但随着全球货币政策逐渐宽松以及非光伏产业对银的需求恢复，银价可能会受到支撑。这表明白银市场虽然波动较大，但仍然蕴含着投资机会，不过要注意银价的上行驱动力既包括降息后的补涨，也有供需情况改善的推力。