沪锌市场进入季节性淡季，现货升水下滑，锌价走势维持震荡

近期，沪锌市场进入季节性淡季，下游需求减弱导致现货市场成交冷清，升水有所下滑。在消费淡季的影响下，镀锌和氧化锌的开工率环比下降。当前，尽管矿端TC有所上涨，但冶炼环节仍面临亏损，供应方面仍显紧张。当前锌价缺乏有力的支撑因素，整体呈现震荡态势。
本周，沪锌主力合约成交小幅减少，价格区间在25185至25460元/吨之间波动。当前，社会库存继续下滑，LME锌库存也有所减少，支撑锌价高位稳定。然而，新的一轮冶炼产能预计在25年三季度投产，可能会对锌价带来一定的下行压力。

【财醒来点评】：近期沪锌市场主要受到季节性消费淡季的影响，下游需求疲软导致现货升水下滑，但同时也因为社会库存的持续减少和LME锌库存的下降，锌价维持在较高水平。供应方面，尽管矿端TC有所回升，但冶炼环节仍亏损，生产积极性不高，这成为支撑锌价的重要因素。然而，未来新的冶炼产能的潜在投放将可能对锌价形成压力，因此，投资者需密切关注新产能的实际投产进度以及国内消费情况的变化，以帮助判断锌价的走势。