原油期货全年走势分化，中国能源转型影响深远

年末交易日，原油期货市场整体呈现涨势，国内原油板块表现较为强劲，与大宗商品其他板块形成鲜明对比。WTI原油期货全年累涨0.1%，布伦特原油期货累跌3.1%，SC原油期货累跌1.3%。全年期间，欧美炼油毛利创下四年同期新低。中国汽柴油年内跌幅接近7.5%，成品油整体表现弱于原油，与新能源崛起有关，预计未来汽柴油消费将被替代约1500万吨。同时，中国发放2025年第二批原油非国营原油配额，配额总量增加，且进口关税调整可能对进口成本产生一定影响。以上因素将对原油期货价格产生复杂的影响。
原油期货的全年走势分化表明市场需求和供给面都发生了显著变化。其中，中国新能源崛起对成品油消费构成威胁，预计2025年汽柴油替代消费将继续增加。这将对全球原油需求产生下行压力，进而对WTI、布伦特和SC原油期货的价格产生不利影响。
另一方面，中国政府增加原油进口配额，预计将刺激国内原油需求增长。然而，进口关税的调整会导致炼厂进口成本增加，对原油价格形成一定支撑。综合来看，未来原油期货价格将面临复杂的供需博弈。

【财醒来点评】：随着中国新能源替代品的兴起以及宏观经济环境的变化，原油期货市场将受到多重因素的影响。短期内，新的规定如原油进口配额增加将刺激原油需求，带来价格支撑；然而长期来看，持续的替代压力和全球市场需求疲软可能会继续给原油价格带来下行压力。投资者需密切关注这些宏观变化和政策动态，合理配置资产，以应对未来市场的不确定性。