2025年燃油期货可能先扬后抑，原油的供需格局将左右走势

在过去的一年中，大宗商品市场剧烈波动，能源化工领域表现出明显的分化趋势。其中，燃油期货作为能源化工的重要组成部分，全年价格波动较大，供需情况也复杂多变。
在2025年，预计燃油期货市场将受到多重因素的影响。首先，原油市场的波动和美国经济政策尤其是美联储的降息预期成为关键变量，预计美联储在2025年上半年将有所降息，使得上半年的燃油需求可能受到提振，价格或上涨；然而下半年，随着市场降息预期减弱，燃油需求可能降低，价格承压，全年走势可能先扬后抑。此外，地缘政治局势，如伊朗和俄罗斯的燃油供应以及非OPEC+产油国的生产情况也将显著影响燃油期货的价格。
从供给端来看，燃油市场的供给因素也将对价格产生重大影响。高硫燃料油的供应可能持续收紧，而低硫燃料油供需平稳，没有亮点。因此，燃油期货市场将面临供给的不稳定性和供需格局的变化的影响。此外，未来“十四五”规划的收官之年，沥青需求预计攀升，这也可能对燃油市场造成一定程度的影响。

【财醒来点评】：2025年燃油期货市场的潜在变动将极大地依赖于宏观政策和技术因素的相互作用，尤其是美联储的政策调整力度、原油市场的总体供需关系及地缘政治局势的变化。投资者需要密切关注美联储降息动向及国际原油市场的供给和需求变化，对高硫和低硫燃油供给情况做出精准判断。预计燃油期货价格可能在上半年得到支撑，但下半年面临一定压力，投资者需灵活调整策略以应对市场的波动。