SAF强制掺混元年启动 UCO期货有望受益

近期，欧洲和北美等地即将实施的2%SAF（可持续航空燃料）强制掺混政策，推动了全球生物燃料的需求增长。欧盟和英国均为2025年设定了明确的目标，预计相关需求增量约为125万吨。在HEFA（加氢处理的废弃食用油和植物油脂肪酸）生产方法中，预计UCO（废弃食用油）的需求将显著增加。随着全球SAF产能扩张，植物油和UCO的边际供需关系或成为关键变量，UCO期货市场有望受益。
欧盟和英国自2025年起将启动SAF的2%强制掺混计划，预计2025年需求约125万吨，远低于原估计的190万吨。而在美国，虽然SAF的税收激励措施将在2025年生效，但新政府对该领域的立场尚不明确，导致市场需求存在不确定性。根据HEFA生产方式的估算，UCO的需求增量预计在35万吨左右，为全球UCO市场带来新的增长点。
综上所述，UCO有望从全球SAF增长中获益。财醒来点评：SAF强制掺混计划的推进将提升UCO的需求预期。尤其是欧盟和英国的2%掺混比例，预估每年新增需求约35万吨，而基于HEFA生产的主流方式，UCO在原材料中的地位将更为显著。然而，美国政策的不确定性可能会影响全球SAF产能的扩张。因此，投资者需密切关注政策动态及生物燃料行业发展。