国债期货市场短期回调，多头情绪仍存

近期，国债期货市场经历了高开低走、触底回升的震荡走势。上周尽管冲高回落，但从全周来看，整体表现尚稳。国泰君安和国投期货研究员对这一现象表达了各自的见解。首先，监管政策的加强导致市场心态发生变化。央行对债券市场的监管加强，加上前期降息预期的加持，投资者对于后续利率下降空间产生了一定的犹豫，这直接导致近期国债期货出现回调。此外，国内外环境的变化也对国债期货市场产生了影响。比如美债利率上升和美元指数的走强，对中国国债的估值形成了一定的压力。国内方面，住建部表示2025年的工作重点是推动房地产市场企稳回升，这在一定程度上提振了市场的风险偏好，股债跷跷板效应有所改变。因此，尽管短期内市场出现回调，但从中长期来看，多头配置的积极性依然较高。

【财醒来点评】：近期国债期货市场的调整主要受央行加强监管以及前期降息预期提前消化的影响，导致市场情绪略为谨慎。不过，宽松的货币政策预期和国内经济结构的调整支撑了长期的多头配置情绪。值得注意的是，当前国债现券市场中多头力量重新活跃，考虑到春节前的市场因素，国债期货或仍将保持区间震荡格局。然而，在基本面和政策面的支撑下，2025年国债期货市场预计将继续呈现牛市格局。长期看，利率下行空间依然存在，但短期波动可能较大，投资者需保持关注。