政策宽松与市场动态推动10年期国债收益率持续低迷，未来波动加剧

2024年的债券市场整体走势呈现下行趋势，其中10年期国债收益率的下降尤为重要，对于整个债券市场和经济发展有着深刻影响。2024年初至12月底，10年期国债收益率从2.55%降至1.7%，期间经历了多次回调，主要受房地产市场调整、政策宽松以及外部环境不确定性的推动。随着一系列绕地产政策的出台，市场出现了积极变化，但10年期国债收益率在政策支持与市场情绪波动中维持低位。总体来看，央行的降准降息政策以及积极的财政政策预期使10年期国债收益率处于较低水平，这也推动了国债期货价格创下历史新高。
此次10年期国债收益率的波动呈现出以下特点：房地产市场的调整给债券市场带来了避险需求上升；央行的货币政策转向宽松，为债券市场提供了更多流动性支持；外部环境的不确定性也促使投资者更倾向于债券市场。在这一背景下，10年期国债期货的成交量和持仓量持续增长，表明市场参与者对国债期货的需求增加。
然而，随着稳增长政策的逐步落实，市场风险偏好有望提升，债券收益率的下行空间将受到一定限制。房地产市场的企稳迹象和政策利率的调整可能使市场情绪发生转变，进而影响未来的收益率走势。

【财醒来点评】：综合来看，2024年国债收益率的持续下降，不仅反映了市场对经济前景的担忧，也体现了政策宽松的支持。在未来，随着政策利率的进一步下调和稳增长政策的实施，国债收益率下行空间可能受限。特别是房地产市场的持续调整和政策效果的显现，将对长端利率产生较大的波动。因此，投资者可以关注跨品种套利机会，以应对未来可能出现的利率波动。