明年沪锡期货或将维持震荡偏弱走势

基本面数据显示，明年宏观经济不确定性增强，预计对锡价不会产生重大趋势性影响；供应端方面，虽然缅甸进口锡矿尚未恢复，但国内再生锡原料的补充使得精炼锡产量持续升高，且预计明年缅甸锡矿将逐步恢复生产，供应量将持续增加。需求方面，虽然整体需求增速有所维持，且半导体行业表现稳健，但光伏领域需求持续疲软，一定程度上抵消了半导体行业的积极影响，并且关税政策变化可能对电子及通信行业带来负面影响，预计明年整体需求将放缓。供应和需求的双重作用下，预计明年全年锡价将维持震荡偏弱走势，可能难以出现明显的上涨动力。策略建议暂时观望，沪锡回调至250000元/吨以上可以考虑布局空单。预计缅甸锡矿复产不及预期和中美需求超预期将是主要的风险因素。

【财醒来点评】：由于供应端预计将持续增加，而需求端增速放缓，尽管刚需得以维持，但供需平衡将从短缺转向小幅过剩。综上所述，短期内，沪锡期货预计将在250000元/吨附近震荡整固。考虑到宏观经济的不确定性，以及缅甸锡矿复产和中美贸易政策的变化，投资者应保持谨慎，关注供应和需求的具体变化情况，以及宏观经济走向，以做好风险管理。