成本支撑减弱 沪铝期货料低位震荡

近期，沪铝期货价格处于震荡偏弱的状态，跌破2万元/吨。这主要是由于美联储降息预期降温导致美元走强，加上现阶段基本面驱动偏弱，导致铝价承压。此外，氧化铝现货价格近期出现松动，澳州FOB报价下降至670美元/吨，国内氧化铝现货价格也有所下降。供应紧张的局面正在缓解，春节前氧化铝现货价格可能走弱。未来几年，氧化铝新增产能规模较大，供需格局预计将在二季度逐步改善，供应过剩情况或将出现，电解铝的未来成本支撑因此可能减弱。当前，电解铝运行产能尽管仍处于高位，但部分地区因高成本出现小幅减产，行业整体表现为“大稳小动”。而在消费淡季背景下，下游铝材企业开工率有所下降。铝锭社会库存则因铝价下跌而出现下游补库，库存情况表现为震荡反复。整体来看，短期内，成本支撑虽仍存但存在一定减弱预期，而需求低迷也削弱了价格上行的动力，预计沪铝期货将持续低位震荡，投资者需关注宏观环境及成本变动的情况。

【财醒来点评】：目前来看，沪铝期货主要面临市场信心不足和技术位支撑的问题，短期内价格可能持续低位震荡。不过考虑到新增产能和供需整体改善的预期，沪铝期货长期来看依然存在一定的支撑因素。建议投资者密切关注宏观经济环境变化和成本端动态，以指导投资决策。