房地产市场波动致玻璃需求缩减，玻璃期货或维持低位震荡

2024年，我国玻璃行业经历了震荡行情，年初在高利润刺激下产能暴增，年内玻璃价格逐步下跌，随后进入去产能周期。市场普遍认为当前房地产政策已经达到十年来最宽松的水平，但实际需求方面并未出现显著增长，2024年1—9月商品房销售、新开工面积、竣工面积及房地产投资均同比下降，呈现房地产持续疲软的态势。

当前房地产市场在保交房政策下保持了一定稳定，但长期前景不明朗。城中村改造虽可能带来部分需求增量，但实施周期较长，对短期玻璃需求影响有限。供应方面，2024年年初行业高产能带来供应压力，2024年4月起产能逐步缩减，全年产能呈现下滑趋势。预计2025年玻璃供应量在15.5万至16万吨之间波动。

从供需来看，保交房需求逐年减弱，二手房需求持续活跃，但难以弥补新房销售下降带来的需求缺口，预计2025年玻璃整体需求量将萎缩2%至5%。玻璃供需双降局面对市场形成压力，玻璃期货或将维持低位波动。

【财醒来点评】：房地产市场的低迷态势是影响玻璃需求的关键因素。尽管房地产政策宽松，但实际需求低迷，今年以来新房销售疲软，二手房相对活跃，但难以弥补新房市场的需求缺口。2025年将延续这一态势，竣工数据可能继续下滑，玻璃表需量预计较2024年进一步减少2%至5%，供应方面产能也将继续缩减至15.5万至16万吨。因此，2025年玻璃价格将大概率维持低位震荡，投资者需关注供需变化，注意阶段性预期复苏带来的阶段性回调。