螺纹钢期货呈现“近弱远强”结构，供需宽松背景下利好远期合约

近期，螺纹钢期货市场上的基差持续收缩，其中2024年上半年的基差基本为负值，8月中旬才逐步转正。尤其是今年来，无论是在2410与2501合约，还是2501与2505合约上的价差均呈现显著的负值趋势，且5月合约的价差曾经降至-140元/吨。这种“近弱远强”的Contango结构主要源于地产需求下滑导致的供需宽松以及政策预期的增强。市场认为，二季度可能将成为政策发力的关键期，有助于支撑远期合约的价格。

这种“近弱远强”的基差和价差结构反映了当前螺纹钢市场供需格局的转变，随着房地产需求减弱，供应压力加大。而这种特点使得市场参与者更倾向于购买远期合约，以获取更高收益。由于远期合约较近月合约具备更好的价格前景，投资者在决策时需更加关注宏观经济政策的变化。

【财醒来点评】：从上述信息可以看出，螺纹钢期货呈现出明显的“近弱远强”的格局，这主要受到房地产需求下降的影响，导致市场供大于求的局面加剧。同时，虽然政策预期起到了一定的支撑作用，但短期内仍然无法扭转当前的需求疲软态势。在这种情况下，远期合约更具吸引力，投资者可以考虑在短期内避开近月合约，选择远期合约操作。然而，需要注意的是，远期合约受宏观经济政策和市场预期影响较大，投资者需密切关注相关政策动态，以便及时调整策略以应对可能出现的市场变动。