2025年沪镍期货有望反弹，震荡中枢上移

2024年沪镍期价呈现先涨后跌的震荡态势，年初自123000元/吨附近冲高至5月末的160000元/吨，随后回落。展望2025年，在全球经济复苏，基建设施推进以及政策利好持续推动下，镍价上涨前景明朗。印尼作为全球重要镍生产国，其严格的采矿政策和对新增冶炼厂的限制，进一步确保了镍矿被用于高附加值产品制造，推动镍产品价格上涨。此外，新能源汽车的发展需求也将持续提升，为镍价提供稳固支撑。

2024年镍价下行主要是由于经济复苏不如预期，镍供应过剩和下游需求疲软造成的。然而，2025年的全球经济增长预期乐观，新能源领域需求增加将有助于支撑镍价。此外，印尼控制镍矿出口配额和严控新冶炼厂建设，供应紧张将利好镍价。

财醒来点评：当前全球镍市场的供需格局正在改变，供应过剩局面有望得到缓解，同时印尼政策的不断调整将对全球镍供应产生深远影响。特别是新能源汽车和动力电池的需求增长，为镍价提供了坚实的基础。展望2025年，尽管经济复苏仍存在不确定性，但各类政策利好和新兴需求增强将支持沪镍期货价格反弹，震荡中枢有望上移。投资者应关注政策动向和需求变化，以把握2025年镍期货的投资机遇。