美元政策影响豆粕期货走势，春节备货能否提振需求待观察

近期美元政策调整，对国际及国内豆粕市场都产生了一定影响。美联储宣布降息25个基点，尽管降息幅度符合市场预期，但其鹰派的表态暗示未来货币政策可能更加谨慎。同时，国际大豆市场方面，随着美豆出口进入季节性窗口末期，南美大豆的播种进度成为市场关注焦点。国内豆粕市场则呈现出供需矛盾延续的态势，短期内供应充足，但下游饲料厂补货意愿不高，叠加杂粕的竞争，豆粕的需求偏弱。春节备货期的到来可能对豆粕需求产生一定提振效应，但短期内仍需关注供需矛盾的变化。随着春节备货临近，下游饲料厂可能提高补货量，对豆粕需求形成一定支撑。但由于豆粕饲料需求当前偏弱，以及杂粕对豆粕的替代效应，即便春节备货期到来，需求端能否显著提升仍是个未知数。当前豆粕供需矛盾延续，供应相对宽松，需求尚无明显亮点，建议投资者关注未来需求变化及政策变动对豆粕期货价格的影响。

【财醒来点评】：考虑到美联储降息25基点，但暗示未来降息节奏放缓，国际大豆供应面美豆出口窗口将逐步关闭，而南美大豆播种则成为市场关注重点。在市场环境宽松，需求呈疲软态势背景下，即便春节备货期或将提振部分需求，但供应充足下，高位售盘压力犹存，因此需要密切关注供需动态变化，尤其是春节前后需求端是否有实际改善，这将直接影响豆粕期货价格走势。