沪铝期货震荡下行，氧化铝供应利好逐渐消退

近期沪铝期货价格小幅下跌，表现出一定的震荡下行趋势。基本面方面，氧化铝期货主力换月后，虽然价格出现短暂反弹，但随着市场对3月美联储降息收窄预期的计价和淡季需求逻辑的主导，铝价再度进入回调整理阶段。国内铝锭现货贴水持续收窄，反映出市场对于未来需求乐观的态度还在逐步降温。另外，市场情绪也受到12月中国财政政策的边际变化以及美元指数走强的影响。沪铝主力合约Al2502隔夜收于19730元/吨，跌幅0.4%。由于市场预期春节前后淡季需求将增加，沪铝现货与期货价格的贴水压力可能进一步增大，特别是在春节期间库存累积后，下游采购可能会进一步减弱，导致铝价继续承压。

【财醒来点评】：沪铝期货当前处于震荡调整期，氧化铝价格虽然暂时企稳，但整体走弱的趋势并未改变，预计未来沪铝价格仍将受到供应增加和需求疲软的双重压力。当前市场情绪较为谨慎，投资者应该关注春节前后的需求变化，及淡季过后需求恢复的节奏，以决定是否在短期内采取多头或空头策略。