全球经济放缓，大豆期货修复性上涨尚需时日

据市场分析，2025年大宗商品市场有望出现反弹趋势，其中贵金属和有色金属等商品表现较好，而多数农产品包括大豆则可能继续面临压力。尽管全球经济预计将继续放缓，供给收缩推动的商品再库存效应或使得多数商品在2025年出现反弹。然而，原油市场例外，其供应过剩的局势将持续。至于大豆，尽管全球大豆产量预期在2025年有所增长，但修复性上涨依然需要全球大豆呈现减产态势。目前来看，美国大豆单产下调但仍不足以改变2024/2025年度全球大豆增产的基本面。
粮食市场的形势较为严峻。尽管宏观经济环境宽松，大豆期货仍未能出现显著改善。当前全球大豆产量预计在2025年度增长，这加剧了市场对大豆产量过剩的担忧。若美国大豆产量下滑但不足以改变全球大豆增产的整体局面，那么大豆期货要出现修复性上涨的难度仍然较大。

【财醒来点评】：全球经济放缓，货币政策宽松的环境虽然有助于提升大宗商品投资需求，但大豆期货市场由于供需基本面不支持减产预期，短期内难以出现实质性的修复性上涨。投资者需关注美国大豆和巴西大豆产量的动态变化，一旦出现大面积减产并引起全球大豆库存紧绷，大豆期货价格有望触底反弹。此外，宏观经济走向、政策调整和国际贸易形势等宏观因素都将对大豆期货价格产生长远影响，投资者应密切关注这些因素的变动。