纯碱库存高位难扭转，后市需求疲软

近期，纯碱市场呈现供应偏宽松、需求疲软的状态。从库存数据来看，当前碱厂库存在151.75万吨，尽管在节前下游陆续补库的影响下，库存有所下降，但总体库存高位难以扭转。此外，下游玻璃厂的原料库存天数已达到今年最高位，这意味着补库周期即将结束，无法提供持续的价格支撑。从成本端来看，氨碱成本和联碱成本是当前价格中枢的主要支撑点。随着光伏玻璃和浮法玻璃行业面临冷修问题及下游亏损压力，需求回暖的可能性较低。短期内，纯碱价格或维持区间震荡，成本支撑难以打破。

【财醒来点评】：纯碱期货当前正处于阶段性补库尾声，库存高位难以扭转，这预示着后续需求疲软对价格形成压力。产业下游需求如光伏玻璃和浮法玻璃行业处于相对弱势，产能扩张缓慢，进一步影响了纯碱的中长期需求。然而，鉴于上游纯碱企业集中度较高，部分碱厂有减产可能，这可能会对价格产生短期稳定作用。因此，对于投资者而言，需关注下游需求变动及碱厂生产情况，短期内以观望为主，待需求好转信号出现再做决定。