2025年电解铝成本回落后氧化铝价格面临调整

紫金天风期货研究所最新报告指出，2025年全球电解铝供需平衡趋于紧俏，全球平衡短缺32万吨，这表明氧化铝和电解铝市场将展现出不同的价格调整趋势。其中，随着氧化铝逐步回归利润定价以及价格回落，电解铝成本将逐步回落至17500-18500元/吨区间。2024年铝价经历了三次波动，分别受到宏观预期升温、宏观交易退坡和成本抬升的驱动。

据分析，2025年氧化铝价格下降将使电解铝成本回落，这将导致电解铝利润提升，进而带动电解铝市场需求。然而消费者需求的增长仍需关注政策环境，尤其是在光伏和汽车领域。在供应端，进口铝及废铝的利润影响需仔细观察，而成本的波动包括氧化铝价格的变动将会成为影响电解铝成本的关键因素。整体来看，电解铝成本的下降和氧化铝利润的回归将是2025年铝行业的一大特点。

【财醒来点评】：2025年电解铝成本的潜在下降趋势与氧化铝价格的可能调整相互影响，对于市场参与者而言，这将是一个复杂但也充满机会的时期。氧化铝价格回归利润定价机制意味着未来氧化铝价格或趋于稳定，预计这一调整将在2025年氧化铝新增产能投产后实现。在电解铝方面，尽管整体供应增长，但成本下降可能使铝价保持在相对高位。从供需角度来看，考虑到国内外平衡情况的差异，预计2025年国内电解铝供应存在相对优势，这可能推动内外价差扩大。值得注意的是，市场应密切关注成本变化的具体时间和幅度，这将直接影响电解铝和氧化铝期货的具体走势。