美元回落提振铜价，沪铜期货止跌回升

近日美元指数因市场对美联储提前降息的预期升温而从高位回落，推动全球铜价上涨，沪铜期货主力合约回升至7.4万上方。市场数据显示，美国核心PCE指数上升仅为0.1%，环比增幅为5月以来的最低值，暗示通胀压力趋于缓和。美元指数的调整减轻了铜价的宏观压力，加之日前进口窗口持续开放，进口货源逐步增多，现货市场升水受到一定压制，但整体供需面仍呈中性态势。
从最新海关总署的数据来看，11月中国的铜废料进口量下降了5.25%，但全年累计进口量同比增长13.76%。此外，11月中国铜漆包线的出口量同比增长8.82%，且全年累计出口量同比大幅增长27.56%。同时，智利Codelco公司11月铜产量为125,500公吨，同比增长18%，但低于预期目标。工信部等三部门发布再生金属产业发展规划，预计到2025年，再生铜产量将达到400万吨，再生铝产量将达到1150万吨。
综上所述，宏观面和市场需求的积极变化有望推动沪铜期货价格迎来反弹，可以适度保持多头押注。然而，进口货源的增加以及现货市场升水调整将在短期内抑制价格的快速攀升。

【财醒来点评】：一方面，美元指数下行减轻了铜价的压力，增加了市场风险偏好，沪铜期货的反弹态势有望持续。另一方面，国内进口铜量的增加可能会短期内抑制沪铜期货价格的飙升。此外，再生铜产业的发展规划对长期供需关系的影响也值得密切留意。总体来看，对于投资者而言，当前宏观环境和供需面的变化显示沪铜期货的底部已经形成，建议逢低适度布局多单，但也要警惕进口量增加所带来的短期压力，适当控制仓位。