全球大豆供给充裕预期持续，豆二期货价格承压

近期，国内外大豆市场整体呈现供过于求的格局。根据USDA供需报告，2024/25年度美豆产量预计达到44.61亿蒲式耳，较上一年度增长7.18%；巴西和阿根廷大豆丰产预期强烈，产量分别预计达到1.69亿吨和5200万吨，增幅显著。供应方面，全球大豆产量预计达到4.2714亿吨，供应相对宽裕。与此同时，南美大豆正处于生长期，天气是影响产量的重要因素，但目前预计未来几个月内出现拉尼娜现象的概率较低，即便发生，其强度和持续时间也相对较弱，对南美大豆种植区的影响有限。此外，尽管近期国内港口部分油厂大豆供应受到影响，导致豆粕库存降至低位，但随着进口大豆通关，预期未来豆粕供应将维持充足。因此，当前缺乏有效利多题材，豆二期货价格短期承压较大。
整体来看，由于全球大豆供给充裕、国内大豆库存偏高、南美大豆天气扰动因素有限，短期豆二期货价格承压明显。但从中长期看，潜在利多因素如中美贸易关系变化、南美天气变化等仍可能对豆二期货价格带来一定支撑。

【财醒来点评】：当前豆二期货的主要驱动因素来自于全球大豆的供需格局和天气情况。国内外大豆供给充足预期持续，尽管短期内豆二期货价格受到打压，但是考虑到南美地区天气导致的不确定性，以及中美贸易关系的变化，豆二期货仍有上涨的可能性。此外，随着南美大豆产量的持续释放，豆二期货价格的上涨空间可能会受到限制。对于投资者来说，建议关注南美大豆种植期的天气变化以及中美贸易关系的进展，同时也要留意美豆的种植面积调整动态，这将对豆二期货的中期走势产生重要影响。