氧化铝期价回落 市场观望情绪浓厚

今日氧化铝期货价格冲高回落，主力合约小幅收涨，其他合约则呈现下行趋势，这主要是由于当前市场观望情绪高涨所致。近来，由于铝土矿供应紧张，氧化铝现货供应不足，库存处于极低水平，市场流通货源较少，导致氧化铝期货价格虽然从历史高位回落，但整体走势依然偏强。目前，铝厂冬储仍在继续，部分单体电解铝厂氧化铝库存微增，产业链集团铝厂库存小幅回落，电解铝厂整体原料库存仍处于低位。同时，海外氧化铝厂供应也受到干扰，如美铝公司位于澳大利亚的平贾拉氧化铝厂因天然气供应中断而减产，所受影响产量达4万吨左右，暂未明确恢复时间。现阶段，氧化铝现货供应紧张程度虽有所缓解但仍未完全改善，各交易所的氧化铝期货价格近期出现下跌，形成了期现倒挂的市场格局。
目前氧化铝市场依然呈现出“强现实，弱预期”的特征，这表明当前的现货供应紧张依旧，而未来铝土矿发运改善和海外氧化铝生产恢复，将导致氧化铝难以维持高利润和高价格。据预测，未来氧化铝社会库存将维持极低水平，国内铝土矿产量短期内无法恢复，海外发运量提升也仍有待观察。此外，未来几年氧化铝的新投产能将大幅增加，同时铝土矿的紧缺状况可能导致开工率的低下。
在当前环境下，氧化铝期货价格高位维持的可能性较低，由于铝下游出口需求预计将减少一部分，将对国内氧化铝期货价格形成一定下行压力。市场上，氧化铝期价震荡偏强运行的预判仍然存在，但考虑到远期期货合约价格已经跌至相对较低的位置，盘面定价相对合理。

【财醒来点评】当前市场环境下，氧化铝期货价格受到多重因素的影响，其中包括铝土矿供应紧张、电解铝厂原料库存维持低位等。短期内，氧化铝期价的显著波动显示出市场对供应和需求变化的敏感度。然而，长期看，氧化铝期货价格可能受到未来新产能增加和铝土矿供应改善的影响，而出现走弱趋势。因此，投资者应关注市场基本面变化，特别是供应端和需求端的具体情况，谨慎操作。