橡胶期货继续承压下行未来供应偏紧仍是主要支撑

近期沪胶期货市场继续呈现下跌趋势，尽管天气影响逐渐消退，成本端支撑减弱，空头力量认为高价格会刺激供应增加，增加市场供应压力。当前橡胶库存虽累库，但累库速度较慢，且库存和仓单总体处于近年低位，供应紧张的局面暂时没有改变。同时国内橡胶产量上升，但由于进口减少，整体市场供应依旧偏紧。下游轮胎行业尽管面临高价原料的压力，但得益于全球汽车需求稳定，其生产消费仍保持高位，预计短期内轮胎厂开工率不会下降，支撑橡胶市场需求。

随着泰国橡胶主产区天气干扰的减少，供给预期逐步转好，市场情绪出现修复性下跌。较低的现货与期货价格倒挂，令整个橡胶产业链上下游利润承压，但市场供应偏紧格局仍然未变，为未来橡胶价格的反弹提供了支撑。此外，未来市场对橡胶产量和进口量的预期，将是决定橡胶期货价格走向的关键因素。短期内橡胶期货由于供应增加预期的影响，价格可能会继续承压，但市场供应偏紧的基本面未变，将为未来价格反弹提供了坚实的基础。

【财醒来点评】：对橡胶期货来说，当前整体市况依旧复杂多变，尽管产区天气影响减弱，成本端支撑趋弱，但供应偏紧的格局尚未根本改变。未来橡胶价格主要受制于供应端的变化，特别是来自泰国产区天气变化和中国进口需求。短期内市场情绪在供应增加预期下或仍维持谨慎，但鉴于供应紧张的基本面未动摇，我们认为橡胶期货价格在经历短期调整后仍将回到震荡上行的通道中。投资者需密切关注市场供应情况及需求变动，及时调整投资策略，谨慎操作，规避风险。