美豆油税收政策不确定性加剧，豆粕期货承压

近期，植物油市场经历了显著变化，其中包括棕榈油价格的回落以及豆油和豆粕价格的波动。油世界的预测表明，2024年9月至次年4月期间，全球棕榈油产量预计增加210万吨，达到4240万吨。与此同时，阿根廷、美国、巴西和巴拉圭的豆油出口总量在过去几个月中大幅增加，达创纪录的250万吨，同比增长86%。印度棕榈油市场也在转向豆油和其他植物油，暗示棕榈油相对于豆油的价格溢价将减少。另外，美豆油的走势受到税收政策不确定性的影响。起源于中国的UCO出口退税减少，加之EPA的调查要求，导致美豆油获得投料份额的机会增加，然而每加仑1美元的掺混税收抵免可能在1月1日到期，美豆油因此遭受压力，创下近9个月新低。这可能会进一步影响到豆粕期货的价格。

【财醒来点评】：美豆油的税收政策不确定性显著加剧了全球植物油市场的波动，特别是近期棕榈油价格的调整明显削弱了其相对优势，这也可能导致豆油出口量大幅增加。美豆油税收抵免政策的不确定性，特别是可能在年底到期的情况，将直接影响到生物柴油生产商的利润率，进而影响到大豆的需求和价格。如果税收抵免政策无法延长，大豆价格和豆粕期货价格可能面临进一步的下调压力。因此，投资者需要密切关注未来相关政策的动态，并谨慎应对可能的市场波动。