棉花期货多空因素交织 下行压力犹存

本周美联储货币政策会议意外释放鹰派信号，这令美元指数显著走强，进而导致棉花期货价格承压。尽管USDA最新报告预计2024/25年度全球棉花产量略高于需求，但由于增产幅度超过需求增长，导致市场整体供需宽松。此外，国内棉花的供应进入高峰期，预计本年度棉花产量达到675万吨，目前新棉加工量已超过500万吨，库存压力明显增大。同时，纺织品市场需求不足，纺纱厂开机率下降，使得下游需求疲软。

【财醒来点评】：当前棉花市场面临的压力主要来自供需宽松和美元走强。尽管未来一段时间美元可能保持强势，但随着时间推移，棉花价格有修复的可能。而国内供应压力大，市场参与者应以谨慎为主的交易策略，预计短期内棉花期货价格或维持在低位震荡，需关注后续供应端和需求端的变化。