焦炭期货价格看跌预期增强，基本面仍显宽松

近期黑色系期货盘面震荡下跌，焦炭期货价格也随之下行。钢材市场的价格普遍下跌，终端需求进一步减弱，钢厂去库压力加大，市场成交主要以低价资源为主。焦企方面，原料煤价格持续下降，多数焦企利润尚可，生产热情较高，但下游季节性需求减弱，加之冬储需求支撑有限，贸易商大多持观望态度，拿货积极性不高。焦炭基本面延续宽松格局，短期内价格持稳偏弱运行，后续需关注原料煤价格变化和终端需求情况。环保政策方面，吕梁市发布差异化管控文件，要求B级至D级企业降低焦炉负荷，但多数焦企表示并未执行新的减产规定，供应端相对稳定，场内库存有所累积，同时焦煤成本支撑有限，下游钢厂焦炭库存高位波动，市场对焦炭价格的短期看空预期增强。
财醒来点评：近期焦炭期货价格和基本面的变化值得关注。首先，钢材市场的需求下滑直接影响了焦炭的需求，同时焦煤价格的持续下降也给焦炭的成本端带来了压力。环保政策虽然对供应端有一定影响，但由于多数焦企未执行减产，供应端相对稳定。此外，钢厂焦炭库存较高，也限制了焦炭价格的上涨空间。因此，短期内焦炭市场仍将维持宽松格局，价格呈现偏弱态势。但投资者应注意，若下游需求或原料煤价格出现好转，焦炭价格有望企稳甚至反弹。