2025年玉米供需格局收紧，玉米期货或筑底回暖

日前广发期货发布关于玉米期货的年度策略展望，分析了未来的供需态势和价格趋势。供应方面，新作玉米产量受天气影响有所下滑，同时种植面积减少导致整体产量同比下降大约3%，尽管仍属于较高产量年份，但供应有趋紧预期。粮质偏差加上农民对未来玉米价格不乐观，导致年前售粮进度较快，减少年后卖粮压力。此外，进口谷物和小麦、稻谷替代大幅下滑，预计同比减量接近4000万吨，而贸易商库存偏低，储备库存在2024年持续增加，且储备库对市场缺乏提振，但若现货价格反弹加速，储备调控能力或加强。需求方面，尽管生猪存栏量较高对饲料消费有支撑，但行业利润不佳，玉米价格提振有限。深加工行业在2024年表现较好，相较往年库存较高，但对2025年的玉米消费贡献相对不大。总体来看，供应端减少和需求端平稳使得玉米期货存在筑底回暖的可能。中储粮的入市收购已使得玉米现货价格见底，春节后若无大量进口和拍卖补充，供应趋紧格局将显现，建议关注05合约的成本支撑，逢低布局多单。

【财醒来点评】：2025年玉米期货市场的供需格局将进入一个相对收紧的趋势，供应端的减少和需求端的稳定将提供一定支撑。近期价格已触底，未来若无大量进口和储备释放，玉米价格有望逐步回暖。建议投资者在春节后关注供应偏紧带来的机会，适度逢低布局，但需注意需求变动和储备调控的潜在风险。