成本支撑强劲 沪铝供应高位难改

昨日，铝土矿和氧化铝价格上涨提升了电解铝的生产成本，沪铝期货主力合约的价格在成本支撑下表现出较强韧性。同时，鉴于目前铝产能已接近上限，新增产能难以期待，但供应依然维持高位。虽然淡季消费导致铝锭库存可能会有所累积，但铝水比例的提升减少了交割压力，预计铝锭库存增长有限。总体而言，沪铝期货短期内仍将受到高成本支撑，而供应高位将限制价格上行空间。

【财醒来点评】：近期的铝土矿和氧化铝价格上涨显著推高了电解铝的生产成本，这表明短期内铝价格可能会得到成本端的有力支撑。不过，由于铝产能已趋于饱和，新增供应空间有限，但现有供应仍将维持高位。考虑到淡季因素和炼厂检修后的产能回升，铝需求可能相对疲软。虽然铝水比例的增加会在一定程度上缓解库存压力，但淡季消费减弱将促使铝库存逐渐累积。预计未来沪铝期货价格在成本支撑和供应高位的双重作用下，呈现出区间震荡走势，投资者需保持谨慎。