热卷供应压力显现，期货价格走弱

今日黑色系整体下挫，热卷期货延续跌势，收盘大幅下跌。一方面，热卷基本面矛盾较为有限，需求转弱叠加供应增加导致库存转为累库态势。另一方面，中央经济工作会议的结束并未带来超预期的支持政策，市场情绪偏向悲观。我们预计短期内宏观利好出尽，热卷供应压力逐步显现叠加期货仓单压力较大，空头力量增强，将对热卷价格形成一定的压制。

【财醒来点评】：热卷基本面的转变意味着供应压力逐渐显现，特别是铁水转产板材，热卷产量增加而需求平稳，导致库存水平从去化转为累库。这意味着热卷的供需关系有所恶化，价格短期内面临一定下行压力。虽然市场情绪仍受宏观政策预期影响，但从产业基本面来看，供应过剩的局面对热卷期货价格构成较大风险。投资者需要注意防范此类风险，尤其是持有多单的投资者应考虑减少仓位或者止损，短期维持观望态度较为谨慎。