2025年原油市场过剩加剧，择机做空预期浓厚

混沌天成期货在其最新的年报中分析指出，自2023年以来，国际油价处于63至90美元/桶的区间内波动，这主要是因为页岩油的边际开采成本为63美元/桶，同时OPEC+采取了减产策略以维持对市场的控制。然而，根据混沌天成期货的预测，非OPEC+国家的原油产能将有所增加，特别是在美国，其产量预计增加60万桶/日，而其它非OPEC+产量增幅可能达到86万桶/日。此外，特朗普政府的财政和关税政策可能会抑制全球原油需求。预计中国的需求在未来可能提前见顶，随着美国政策的压制，其它国家的需求也将受到限制，其整体增量可能不超过100万桶/日。这种情况下，2025年一季度，由于特朗普可能对伊朗的制裁，原油市场供应将出现紧张局面，但随后将出现持续的供应过剩，尤其是二季度到四季度期间，OPEC+或将面临严峻的市场挑战。基于此，混沌天成期货认为在适当情况下，投资者可以考虑做空原油。

【财醒来点评】：当前油价处于一个相对稳定的区间内，大量因素如页岩油成本、OPEC+政策和地缘政治都在共同影响油价。虽然短期内，油价可能会受到特朗普政策和伊朗局势的影响而出现一些波动，但从长期来看，随着非OPEC+国家的增产速度加快，加之全球需求受多种因素压制，油价将面临持续性的下行压力。投资者应当密切关注这些关键变量的变化，寻找合适的时机进入市场进行做空操作。不过，由于地缘政治因素依然复杂多变，真正的做空时机还需谨慎判断。