黄金市场震荡偏强，沪金价格面临调整压力

上周，国际黄金市场表现较为震荡，然而整体上仍然偏强。欧美降息预期对黄金的流动性溢价起到了一定支撑作用，但随着通胀数据的超预期提升，市场对美元明年降息的预期有所减弱，导致黄金价格重新进入震荡区间。国内沪金市场也受到影响，投资者交投情绪有所下降。上周金价先涨后跌，一度突破2700美元和630元/克的前期高位，但随着美国通胀数据的超预期反弹以及PPI指数的超预期增长，市场对2025年降息的预期出现下调，这导致黄金价格连续两日回调。

对于国内投资者而言，沪金市场的这种表现，一方面反映了国际市场降息预期的变化，另一方面也反映出通胀数据对市场情绪的影响。近期人民币金价相对于国际金价的折价进一步扩大，体现了国内投资者对市场的谨慎态度。

宏观因素方面，美国的通胀数据和PPI指数的回升让市场对未来的降息路径产生怀疑，这意味着美联储有可能不会像预期那样迅速降息。欧洲央行为了应对经济增长问题，已经放低了利率，但是从长远来看，欧美之间的货币政策差异可能将继续利好美元，给沪金带来压力。

地缘政治局势对金价的支持作用在明年可能会减弱，这进一步增加了沪金未来走势的不确定性。

财醒来点评：从近期的市场走势来看，沪金价格虽然一度受到欧美降息预期的推动而上涨，但随着通胀数据的发布，市场情绪转为谨慎，金价开始回调。短期内，沪金价格可能会继续面临调整压力，而从长期来看，沪金的价格走势将依赖于宏观因素的变化和地缘政治局势的发展。因此，投资者在进行沪金投资时应谨慎分析变化中的各种因素，并合理控制风险。