纸浆日度基本面

昨日进口木浆现货市场价格以稳为主，部分地区零星牌号价格上涨。进口针叶浆市场交投不

温不火，纸厂刚需采买，木浆业者疲于调价，广东地区月亮、银星由于市场内现货较少市场

价格上涨100元/吨；阔叶浆现货市场观望情绪不减，下游纸企采买积极性未见明显提振，

河南、河北地区部分牌号小幅补涨50元/吨，与市场可流通货源减少有关。从美金盘来看，

新一轮9月海外针叶浆供应商报盘混乱，个别调涨20美元/吨，个别下调20美元/吨，个别继续

持平。据悉，目前针叶浆美金市场涨幅落实困难。多数供应商尚未公布9月正式报价。当前盘

面价格和美金盘成本之间并不存在明显的矛盾，对于盘面的支撑或者压制作用整体偏弱。

从供给端来看，从主产国7月的发运数据来看，预计9-10月国内阔叶浆进口量或先微增后下

降，针叶浆的供给压力整体仍然不高，但是市场传闻8月买盘成交较好，国内进口情况或难以

出现明显缩量或者对于盘面形成明显的上行驱动。从需求端来看，9-10月造纸行业逐步进入

旺季，开学季以及纸企前期原料库存偏低位，随着新一轮教辅教材文化纸订单、双11生活纸

订单开启，9-10月下游原纸行业开工负荷率呈回升态势；而白卡纸行业因终端需求有旺季不

旺表现，部分中小厂家存停机情况，因此开工负荷率或有下降预期。从毛利率角度来看，

下游各纸种理论毛利水平或在成本线附近徘徊，不排除下游纸厂采浆需求受到抑制或出现压

价采购原料的意愿。